(CMBS) (REIT) . , , , . , .

, , . .

. . . .

, . , , . .

. (CMBS) .

(pooling) , ( 25% ) . , “ ” .

. CMBS , , . CMBS ( ) . , .

(Waterfall) . , . .

***

, . .

&

& . .

• , , .
• , M&A , , .
• , , , , , , , , .